Globálna ekonomika znovu čelí inflačnému tlaku. Tentokrát ho živia problémy v Hormuzskom prielive. V tejto strategickej vodnej ceste, cez ktorú prechádza významná časť svetových dodávok ropy. Podľa analytika Václava Frančeho zo spoločnosti UNIQA investiční společnost trh s ropou sa nedokáže úplne stabilizovať skôr ako v roku 2027. Informoval o tom portál Teraz (na základe správy TASR)
Základná otázka, prečo to bude trvať tak dlho?
Dôvody sú na to viaceré a navzájom sa zosilňujú. Nejde totiž len o samotnú blokádu. Veľké problémy narobila aj poškodená energetická infraštruktúra, ktorá si vyžaduje dlhú obnovu. Okrem toho, zásoby ropy sú oslabené a ich dopĺňanie tlačí ceny nahor. Pridáva sa aj rastúca riziková prémia – región zostáva geopoliticky nestabilný a trhy to cítia.
Energia pritom nie je len o drahšom tankovaní. Vyššie náklady sa postupne premietajú do cien potravín, dopravy, výroby aj služieb. Práve preto môže energetický šok roztočiť širšiu infláciu naprieč celou ekonomikou, ktorú pocítime úplne všetci.
Hrozba druhotnej inflácie
Franče vo svojej analýze hovorí o riziku takzvanej druhotnej inflácie. Tá nastáva vtedy, keď firmy aj domácnosti začínajú automaticky počítať s ďalším zdražovaním, čo vytvára tlak na rast miezd aj cien. Inflácia sa takto môže zakoreniť hlbšie a stať sa ťažšie zvládnuteľnou.
Finančné trhy už na túto situcáiu stihli zareagovať. Investori v USA počítajú s jedným zvýšením sadzieb Fedu v tomto roku. V eurozóne sú očakávania výraznejšie. Trhy započítavajú až tri zvýšenia úrokových sadzieb ECB.
ECB má najmenší manévrovací priestor
Najkritickejšia situácia panuje v eurozóne. Hlavná sadzba ECB sa nachádza na úrovni 2 %, zatiaľ čo aprílová inflácia dosiahla 3 %. Menová politika teda nie je reštriktívna – naopak, reálne sadzby sú záporné. Situáciu navyše zhoršuje slabšie euro voči doláru, ktoré predražuje dovoz energií a surovín.
„Menová politika už v tejto chvíli nie je reštriktívna. Je teda najvyšší čas zasiahnuť,“ cituje Franče. Americký Fed je v komfortnejšej pozícii. Základná sadzba sa pohybuje medzi 3,5 a 3,75 % a časť práce odviedol aj silnejší dolár, ktorý tlmí dovoznú infláciu.
Čo to znamená pre Slovákov
Zvyšovanie sadzieb ECB by sa priamo dotklo bežných ľudí ale aj podnikateľských subjektov. Drahšie pôžičky pre firmy, hypotéky, nákladnejšie financovanie štátneho dlhu a tak ďalej. Toto všetko sa na konci dňa premietne priamo v domácnostiach, čo ešte posilní fakt, že Slovensko pritom patrí medzi krajiny eurozóny so zvýšenou citlivosťou domácností na pohyb úrokových sadzieb.
Najbližšie mesiace budú rozhodujúce. Trhy už nešpekulujú o tom, či centrálne banky zasiahnu, ale ako rýchlo.
Ak hľadáte overený iPhone so zárukou, ktorý prešiel rukami odborníkov zo SvetApple.sk, určite sa pozrite do nášho e-shopu Loopi.sk. Nájdete tu starostlivo skontrolované zariadenia za výrazne nižšie ceny než pri nových modeloch. Ušetriť môžete stovky eur, no stále získate spoľahlivý iPhone, ktorý vám bude bez problémov slúžiť ešte dlhé roky. 📱
